九宫算命半夏投资李蓓：做多股指期货、黄金和这类股票

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九宫算命　　中国证券报·中(⌛)证金牛座记者(➗)6月9日最新获悉，国内知名宏观对冲策略私募半夏投资女掌门李蓓发文反思总结了过去一段(🐑)时间的投资策略和(🙂)投资得失，并同时解析了其当前的投资组合方向和投资(🏫)逻辑。

　　李蓓称，其在股票资产方面，80%以上的持仓都同时具备(⬜)顺周期、高股(🚧)息、低市净率三个特征，代表性的股票包括(💍)低估值的建筑央企、全球(🔏)建材龙头等；此外，考虑到美元体系衰落等原因，其在组合中将维持10%—15%的黄金配置，作为战略性配置的一部分。李蓓还表示，考虑(🏅)到期指高贴水给予了足够的保护，且短期内也看不到可能导致A股市场显著下跌的驱动因素，其在投资组合中将保持“15%—20%股指期货多头”的中线持仓。

　　李蓓同时表示，其本人一直以来的投资优势(🍨)包括科学完整的框架、独立深度的思考和研究、坚持稳定的价值评估体系等方面，但这些优势也成为(😞)了其近两年“犯错的原因”。此外，作为宏观对冲策略的基金经理，以往其对科技、细分消费和医药没有深度研究，因此“基本不投资”。

　　对于当前以及未来一段时间的投资思考和相关投研方式，李蓓称，未来持续跟踪外资机构的投资人情绪和仓位调研报告，与外资机构多做一些(🥁)直接的交流，增加对(👧)外资(✂)的理解；同时还将“提高(🆖)选股标准”，“选择有alpha的公司”。值得注意(🏒)的是，李蓓还表示，将坚持自己的价值框架和风控体系，对小微盘(🌗)股“(😊)依然不会参与”。

九宫算命　　资料显示，半夏投资为一家主要专注宏观对冲策略的私募机构，此前几年曾凭借较为领先的业绩表现，实现管理规模突破100亿元。但在近两年，公司业绩持续遭遇低潮。